海通证券7月25日发布投资报告，针对华东数控（002248.SZ）今日公布2008 年中报，维持该股“增持”评级。

　　公告显示，公司实现营业收入1.98 亿元，同比增长31%，净利润1943 万元，同比增长112%。

　　海通证券指出，公司2008 年1-6 月全面摊薄后的EPS 为0.16 元，完成全年预期净利润的33%。2007 年上半年公司完成了全年净利润的22%。

　　海通证券表示，公司2008 年1-6 月数控机床毛利率30.40%，完全符合预期，与以前各期毛利率一致；普通铣床毛利率15.47%，超过了公司2007 年的毛利率水平，比海通原有预期毛利率10%明显偏高；普通磨床毛利率10.84%，略低于海通证券原有的12%的预期；另外公司由于配件销售策略有所改变，机床配件毛利率达到28.52%，远超以前年份14-17%的毛利率水平。

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　　海通证券：维持昆明机床(600806,股吧)“增持”建议

　　海通证券7月25日发布投资报告，针对昆明机床（600806.SH）今日发布半年度业绩预告，维持该股“增持”建议。

　　公告显示，2008 年1-6 月预计归属于母公司所有者净利润比上年同期增长50%。上年同期业绩归属于母公司所有者净利润为9434.39 万元，摊薄后每股收益为0.22 元。

　　按照2007 年昆明机床中报业绩增长50%计算，2008 年昆明机床中报净利润应在1.42 亿元左右。海通证券的预测是2008 年1-6 月公司营业收入7.25 亿元，净利润1.54亿元，EPS0.36 元，净利润同比增长63%。由于2 季度公司收到2007 年度增值税返还2629 万元，即海通预计2008 年二季度昆明机床扣除税收返还后净利润为6715 万元，比一季度的6046 万元增长11%。

　　公司目前的预增公告基本与海通证券此前的预期相近，海通证券维持2008 年全年公司净利润2.95 亿元，EPS 为0.695 元的盈利预测。分季度盈利预测为三季度EPS0.157 元，净利润为6661 万元；四季度EPS0.176 元，净利润为7497 万元。海通下调对2009 年昆明机床EPS 的预测为3.92 亿元净利润，EPS 为0.92 元，维持投资建议为“增持”。

　　海通证券：给予苏宁环球(000718,股吧)“增持”评级

　　海通证券7月25日发布投资报告，针对25日苏宁环球（000718.SZ）公布2008 年半年报，给予该股“增持”评级。

　　公告显示，公司主营收入实现20.26 亿元，净利润5.48 亿元，其中房地产业务实现营业收入19.77 亿元，同比增长159.21%，混凝土业务实现4241.27 亿元，每股收益实现0.73 元，业绩实现飞跃式增长。

　　海通证券指出，公司主营收入均来自南京地区房地产销售收入和混凝土业务收入。目前苏宁环球正在开发项目主要有南京天润城、天华硅谷、吉林天润城等，拟开发（本次增发注入了威尼斯水城和浦东大厦），拟开发项目主要有无锡新江南街区和上海朱家角项目，未来拟注入的南京佛手湖项目。上半年利润主要来自，天华百润、浦东公司和华浦高科，预计2008 年全年利润主要来自南京天润城、威尼斯水城、天华硅谷和吉林天润城等四个项目。

　　海通证券表示，资产收购将助公司2008 年业绩腾飞。报告期内，公司通过非公开发行收购了南京浦东房地产开发有限公司84%股权，还通过竞拍获得上海苏宁环球房地产开发有限公司（原上海科学公园发展有限公司）100%股权，公司因此新增三个房地产项目，威尼斯水城、浦东大厦和上海朱家角项目。由于2008 年5 月22 日非公开发行获得核准，5 月31 日大股东先行认购注入南京浦东房地产开发有限公司84%股权，因此半年报并表中新增浦东公司。报告期内还以挂牌出让方式新增吉林天润城项目。

　　海通证券对未来三年业绩进行预测，得到苏宁环球2008-2010 年每股收益为1.47、2.89 和3.84元。目前二级市场价格为20.93，因此给与苏宁环球“增持”投资评级。

　　海通证券：给予保利地产(600048,股吧)“增持”评级

　　海通证券7月25日发布投资报告，针对保利地产（600048.SH）25日公布2008年度半年报，给予该股“增持”评级。

　　公告显示，实现主营收入53.81 亿元，净利润10.34亿元，分别同比增长156.40%和272.18%；实现销售面积131.4 万平米，销售金额107亿元。

　　海通证券指出，主营收入实现53.81 亿元，主要来自广州、佛山贡献约55.39%，上海和重庆两个地区贡献了23.25%，其余则来自沈阳和包头等地。从主营收入增长看，与去年同期相比，上海、武汉和长沙是增长最快地区。广州、佛山两个地区贡献55.39%主营收入，销售面积主要来自长春保利罗兰香谷、广州西子湾和沈阳保利花园项目，单个项目销售面积均超过10 万平米。

　　海通证券表示，商业地产初具规模，是公司未来新的增长点。保利地产拥有商业地产主要在广州，包括写字楼、会展、商业和五星级酒店，权益建面约90 万，因此未来的租金收入将是利润的新增长点。另外，上半年已售未结转面积为144.6 万，金额为130 亿元，同时预收账款106.44亿元，为全年业绩增长奠定基础。

　　海通证券预计公司2008 年每股收益0.99 元，主要是考虑到目前销售放慢的状态仍在继续，下半年的销售压力不容忽视，而宏观调控将影响房地产行业未来增长速度。作为行业龙头保利地产已经完成全国战略布局，拥有可结算资源丰富，可持续发展能力较强，因此给予“增持”的投资评级。